新年伊始,美国和伊朗之间的紧张关系严重加剧,迫使许多投资者增加黄金、日元和瑞士法郎等避险资产的配置。上周,Google Trends上“第三次世界大战”的搜索量达到了纪录新高,这么看来投资者的做法也就不足为奇了。原油市场也经历了大幅震荡,但地缘政治形势缓和后震荡走势没有持续太久。密切关注局势发展的交易员可能已从价格波动中获利,但转向更加防御姿态的长线投资者失去了机会,因为上周后半段股市强劲上扬。

布伦特原油价格回落至65美元下方,交易员们似乎相信伊朗不会封锁霍尔木兹海峡,也不会对船运发动攻击。这是因为伊朗对中国的出口是政府收入的重要来源,没有出口,经济危机就会加剧。美国总统特朗普也向后退了一步,避免双方军事对抗,因为中东紧张局势加剧和油价上涨将打击消费者和企业,这是他在11月总统大选前最不希望发生的事情。

美国股市回落10%的可能性不能被完全排除,尤其是考虑到其估值水平之高。但随着美联储和其他央行增加资产购买并向市场注入更多流动性,这些举措为股价提供支撑并引导投资者转向风险资产。尽管美国最新的整体就业数据和薪资增长数据不及预期,就业市场仍是股市进一步上涨的最佳动力。美国经济继续增加足够的就业岗位吸纳新进入劳动力市场的人。平均时薪同比增幅下降至2.9%,美联储可以松口气了,因为通胀压力仍然很遥远,这意味着没有必要立即收紧货币政策。

投资者现在将注意力转向本周揭开序幕的第四财季业绩报告,起哄摩根大通(JPMorgan Chase)、富国银行(Wells Fargo)和花旗集团(Citigroup)将于周二公布财报。Factset的数据显示,标普500指数成份股公司的盈利料同比下降2%,收入增长2.6%。不过,2020年前瞻性预测会比去年好,预计盈利会以较高的个位数增长。

 “第一阶段”美中贸易协议将于周三签署。虽然许多利好消息已经被消化,但一些具体细节仍可能影响市场走向。不过,最重要的一点是,美国和中国正朝着贸易关系缓和的方向前进,而不是相反的方向。

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