上周五美國非農就業報告公布後,風險資產獲得有力提振。3月份美國新增非農就業人數19.6萬,超過市場預期的18萬,2月份的讀數從2萬小幅上修至3.3萬。如果未來幾個月就業市場保持這種勢頭,新增就業人數足以使失業率維保持在接近50年低位。另外,薪資增長速度也令股市多頭感到鼓舞。薪資增長速度從2月份的3.4%放緩至3.2%。整體數據強勁、薪資增長放慢說明了兩個問題。它確認了美國仍處於增長模式,盡管可能處周期末期,而通脹壓力不大將使美聯儲按兵不動,這兩種因素對股市有利。

本周,我們將進壹步了解為什麽美聯儲決定在2019年暫停加息。周三,美聯儲將公布3月份會議紀要,可能最大的問題是:美聯儲知道壹些投資者不知道的事情嗎?市場目前預計年底前降息的可能性為60%,特朗普總統料將積極推動降息。如果通脹壓力下降,美聯儲可能會考慮特朗普的建議,但目前沒有跡象顯示物價會下跌。

盡管尚未達成任何協議,中美貿易談判的氣氛依然很樂觀。雙方官員本周開啟新壹輪談判,希望解決懸而未決的問題,結束貿易爭端。幾個月來市場壹直預期談判會取得重大突破,雙方若能達成協議足以進壹步推升風險資產。

投資者也將密切關註美國公司業績,摩根大通(JP Morgan)和富國銀行(Wells Fargo)將於本周五拉開財報季的序幕。據FactSet的數據,預計第壹季度公司盈利下降4.2%,這將是自2016年第二季度以來公司業績首次同比下降。市場已消化盈利下滑預期,意外因素和業績預測將影響華爾街市場走勢。

商品市場方面,布倫特原油和WTI原油均創下2019年新高。歐佩克持續減產以及美國對伊朗和委內瑞拉實施制裁是今年油價上漲的主要驅動因素。近期,利比亞局勢惡化有力提振了油價,投資者擔心利比亞國內沖突升級會導致該國原油供應量銳減。如果未來幾天利比亞原油產量大幅下降,而歐佩克不采取行動,我們可能會在未來兩周看到油價進壹步飆升5-10%。

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