美國非農就業數據令人失望
美國通脹和消費者支出數據將決定美聯儲下壹步舉措
歐洲央行料推出下壹輪刺激措施
地緣政治仍然是影響投資者決策的壹個關鍵因素

 

上周美國和中國同意10月初重返談判桌,風險資產獲得有力提振,避險資產回吐部分漲幅。市場的反應表明投資者多麽渴望看到與貿易談判有關的任何積極跡象。雖然現在下結論說雙方可能達成協議或休戰還為時過早,但雙方願意再次對話的消息似乎足以提振市場人氣。不過,看上去並無跡象表明任何壹個國家會做出讓步,現在歡慶為時過早。

最新的美國就業數據沒有顯示經濟基本面好轉。美國8月份新增就業人數13萬,遠低於市場預期的15.8萬。新增就業人數也比今年的平均水平16.2萬低3.2萬。雖然數據表現令人失望,但也不是非常糟糕。失業率連續第三個月保持在3.7%,平均時薪上升0.4%。從最新的非農就業數據和PMI數據可以得出的結論是,美國經濟正在失去動力,但離出現衰退還很遠。

現在市場註意力將轉向消費者支出,這壹直是美國經濟亮點。如果在持續貿易爭端背景下,美國消費者表現出捂緊錢包的跡象,預計美聯儲將大規模放松貨幣政策。目前,美國對中國商品加征的關稅影響還不是很大,10月和12月份大幅加征的關稅直接影響消費者。下周FOMC會議前,美聯儲需要考慮的另壹項數據是消費者價格指數。美國8月份的核心通脹率預計將從上月的2.2%升至2.3%。若物價漲幅超過預期,那麽會使美聯儲的工作變得更加復雜並再次推升美元。

本周的關鍵事件是歐洲央行(ECB)周四的利率決定。世界各地的投資者普遍預期歐洲央行將推出新壹輪刺激措施。市場預期歐洲央行將至少下調存款利率0.1%並重啟QE。歐元走勢將取決於寬松政策的力度。每月300 - 400億歐元的購債計劃或許會令債券交易員感到滿意,近幾周債券收益率已跌至紀錄低點;歐元/美元可能進壹步承壓,可能跌破1.09歐元。若債券規模規模低於這壹水平,則債券交易員會感到失望。不過,考慮到壹些央行管理委員會成員持反對意見,德拉吉面臨著非常具有挑戰性的任務,此次會議可能是近年來最受矚目的壹次會議。

交易員和投資者也應密切關註地緣政治的發展,包括英國脫歐亂象、貿易摩擦相關消息、香港的抗議活動,還有歐佩克在阿布紮比召開的會議,此前沙特決定更換能源部長。

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